自1月创下历史高点以来，黄金价格已累计回落近30%，但多头始终坚守4000附近支撑位。尽管大趋势依旧偏空，不过期货持仓状况好转、期权市场情绪转暖，叠加价格走势出现积极信号，表明市场或正在上演悄然吸筹行情，金价存在向上突破的可能性。



悄然吸筹，或为黄金突破蓄力

自今年1月创下前一轮历史新高后，以美元计价的黄金价格跌幅接近三分之一。空头大趋势格局依旧稳固，但自6月末以来，多头在4000点位的防守表现十分顽强。这就引出一个问题：空头是仅仅短暂休整，等待从典型的趋势盘整形态开启向下破位；还是行情即将迎来多头向上突破？本文更倾向后者。

黄金期货与期权显现温和吸筹迹象

黄金周线图显示，过去数周金价始终在区间内横向震荡，但已经出现多头悄然吸筹的细微信号。风险逆转指标持续走高，意味着看涨期权买盘需求超过看跌期权。换言之，即便金价迟迟未能下行，市场对于下行避险的看跌期权需求已经降温。

此外，自4月末以来，资管机构的黄金净多头头寸整体呈上行趋势。诚然，上周该头寸小幅回落，大型投机客的多头仓位在过去三周也有所削减。但总体来看，黄金期货交易者的看多意愿相较两月之前已经有所抬升。

多头死守4000关口，动量指标边际改善


（现货黄金日图 来源：易汇通）

日线图上可以看到，金价自周三收盘位置的4000附近出现大幅向上跳空。在这次跳空之前，金价多次尝试有效下破4000关口均宣告失败，这一现象说明，黄金多头正在本轮周期低位附近悄然吸筹。

小时级别走势图中，金价目前小幅回落，属于回调走势，同时在跳空缺口支撑上方构筑双底形态。当前金价正尝试从月度枢轴点进一步上攻，多头目标看向4200。若未来数周美元跟随日元一同走弱，黄金有望向上突破月度第一阻力位R1，进一步挑战位于4300附近的200日指数移动平均线EMA。